Инвестиционный банкир и партнер "Prudentia" Гирт Рунгайнис заявил, что ставка облигаций "airBaltic" сравнительно высока, однако с учетом ситуации авиакомпании и геополитической ситуации ее следует считать выгодной. Рунгайнис ожидал, что процентная ставка может быть еще выше.
"Проведенная эмиссия облигаций показывает, что инвесторы готовы инвестировать и не считают, что компании грозит риск неплатежеспособности. В то же время эта ставка указывает на то, что риски высоки - и самой компании, и геополитические риски региона, и туристической отрасли в регионе", - сказал Рунгайнис.
По его мнению, ставка по облигациям могла быть еще выше, но участие государства в их приобретении помогло ее снизить. По мнению Рунгайниса, "airBaltic" не эмитировала пятилетние облигации, а купила время, чтобы можно было дождаться снижения процентных ставок на рынке.
"Результаты компании хорошие, идет восстановление после кризиса, вызванного "Covid-19". Скорее всего, в течение двух лет "airBaltic" удастся профинансировать эти облигации по более низкой ставке ", - сказал Рунгайнис.
Он напомнил, что год назад речь шла о том, что "airBaltic" не сможет перефинансировать существующие облигации, но компании это удалось. Участие государства тоже минимально, подчеркнул Рунгайнис.
На вопрос, не было ли возможности эмитировать облигации с более низкой процентной ставкой, Рунгайнис пояснил, что это все-таки облигации высокого риска, поскольку авиация - "тяжелая" индустрия и за вычетом некоторых лидеров рынка у остальных авиакомпаний ситуация тяжелая.
Рунгайнис добавил, что выраженный интерес к ценным бумагам "airBaltic" на сумму более 800 млн евро свидетельствует лишь о том, что это количество инвесторов хотело приобрести облигации именно по такой ставке. Если бы ставка была ниже, возможно, интерес инвесторов был бы меньше.
В свою очередь, экономист "SEB banka" Дайнис Гашпуйтис сообщил, что привлечение финансирования для "airBaltic" было критически необходимо, без широких возможностей для маневров. Если бы была уверенность в большом спросе, возможно, можно было бы надеяться на чуть более низкую ставку, но все же не намного, считает Гашпуйтис.
"И из-за отрасли, и из-за компании, в том числе из-за повышенных геополитических рисков расходы на заем были бы высокими. Поэтому, скорее всего, было принято решение предложить ставку, которая должна была вызвать соответствующий отклик инвесторов. Первичной целью было перефинансирование обязательств и продолжение деятельности, что достигнуто", - подчеркнул Гашпуйтис.
Экономист добавил, что сейчас отрасль восстанавливается, и шансы на последующее улучшение финансовых показателей компании также растут. При этом необходимо учитывать стратегическое влияние "airBaltic" на экономику Латвии, из-за чего продолжение работы предприятия следует расценивать как положительный исход.
Дальнейший шаг - продолжать работу над ростом предприятия и привлечением капитала, заключил Гашпуйтис.
По мнению экономиста банка "Citadele" Мартиньша Аболиньша, определенно позитивно то, что "airBaltic" удалось успешно эмитировать облигации и рефинансировать предыдущий заем. Учитывая геополитическую ситуацию, высокие процентные ставки и неудачную эмиссию облигаций осенью, а также приближение срока погашения предыдущего займа, наверняка был риск, что "airBaltic" не сможет привлечь интерес инвесторов.
"Если бы не удалась эта эмиссия, то предприятие оказалось бы в очень сложной ситуации, так как финансовой возможности вернуть предыдущие облигации у него не было. Это, скорее всего, и является одной из причин, по которой правительство решило участвовать в эмиссии облигаций", - пояснил Аболиньш.
При этом экономист признал: плохая новость состоит в том, что расходы на финансирование очень высоки и это создаст значительную финансовую нагрузку на "airBaltic". Большой интерес инвесторов, по мнению Аболиньша, позволяет предположить, что можно было взять в долг по чуть более низкой процентной ставке, однако интерес инвесторов к приобретению облигаций до их эмиссии очень трудно оценить.
В этом случае риск, что "airBaltic", возможно, немного переплатит за заем, следует рассматривать против риска, что эмиссия облигаций могла не получиться, что сделало бы очень неясными перспективы предприятия. Аболиньш подчеркнул, что сейчас решена проблема острой необходимости в финансировании, однако дорогостоящее финансирование может стать проблемой в будущем, в том числе для котировки акций компании на бирже.
Как сообщалось, латвийская национальная авиакомпания "airBaltic" эмитировала облигации на сумму 340 млн евро, сообщил министр сообщения Каспарс Бришкенс в твиттере во вторник вечером.
В заявлении для СМИ "airBaltic" информирует, что выпустила обеспеченные облигации сроком 5,25 года на сумму 340 млн евро с процентной ставкой 14,50%.
Как отметил Бришкенс, рыночный спрос на эти облигации более чем в два раза превысил запланированную сумму.
Премьер-министр Эвика Силиня написала в твиттере, что авиакомпания "успешно осуществила крупнейшую в истории Латвии эмиссию корпоративных облигаций".
В прошлом году аудированный оборот "airBaltic" составил 664,289 млн евро, что на 33,2% больше 2022 года, а прибыль - 33,852 млн евро по сравнению с убытками годом ранее.
Латвийскому государству принадлежит 97,97% акций "airBaltic", а финансовому инвестору "Aircraft Leasing 1" - 2,03%.