Это путь к нищей старости: банки выступили против изъятия пенсионных накоплений 3 1186

Руководитель инвестиционного управления "Swedbank" Анжелика Добровольская отмечает, что на конец января 2026 года накопленный капитал второго пенсионного уровня в Латвии превысил 10 миллиардов евро — это одно из крупнейших частных накоплений в стране как на индивидуальном, так и на государственном уровне.

Позволить жителям изымать средства из второго уровня пенсионной системы — плохая идея по нескольким причинам.

Во-первых, это не "свободные" деньги — это отложенная зарплата на старость. Добровольская подчёркивает, что сегодня весь мир, включая центральные банки и Европейскую комиссию, говорит о необходимости увеличивать реальные пенсионные накопления, а не полагаться только на принцип солидарности (как это происходит в первом уровне пенсий).

"Причина проста — общество быстро стареет, а продолжительность жизни увеличивается. Полагаться исключительно на будущих налогоплательщиков — значит сознательно создавать бюджетный кризис. В этом плане Латвия опережает многие развитые страны Европы, так как требует обязательные накопления для своих граждан", — поясняет представительница "Swedbank".

Во-вторых, идея "разрешить каждому решать самому" в реальности не работает, что наглядно показал пример Эстонии. В 2021 году Эстония провела реформу второго пенсионного уровня из популистских соображений, и теперь признаёт, что это было ошибкой. Согласно исследованию Центробанка Эстонии, после реформы 15% людей потратили деньги на повседневные нужды, 30% — погасили потребительские кредиты, а 50% оставили средства на счетах, где они постепенно "съедаются" инфляцией.

Это решение, по словам Добровольской, не только сократило будущие пенсии, но и способствовало росту инфляции, так как часть пенсионного капитала была потрачена на потребление. Это не индивидуальный выбор — он влияет на всё общество.

В-третьих, поведенческая экономика давно доказала: в вопросах долгосрочных накоплений люди действуют эмоционально, а не рационально. Именно поэтому пенсионные системы во всём мире строятся на автоматической дисциплине, а не на свободном доступе к накоплениям.

Добровольская утверждает, что пенсионные накопления второго уровня в Латвии объективно хорошо управляются. Средняя доходность акционных планов за три года стабильно превышает 11–12% в год. По доходности второго уровня Латвия занимает шестое место среди всех стран ОЭСР, опережая Швецию и Данию.

"Изъятие средств — это отказ от сложных процентов. Например, 10 000 евро, изъятые в возрасте 30 лет, при доходности 6–7% в год означают на 40 000–50 000 евро меньше в пенсионном возрасте", — поясняет представительница "Swedbank".

Добровольская считает, что более разумно обсуждать улучшение условий выплаты второго уровня при выходе на пенсию — например, разрешить сохранить накопления в пенсионном плане и получать регулярные выплаты, чтобы остаточный капитал продолжал работать. Также можно пересмотреть условия налога на прирост капитала и упростить механизм наследования пенсионных накоплений.

Глава "SEB Life and Pension Baltic" Арнольд Чулкстенс подчёркивает, что второй уровень — важная составляющая устойчивой пенсионной системы, созданной для компенсации демографических вызовов, которые вскоре существенно повлияют на первый уровень.

Если изменения будут реализованы, уровень замещения пенсий может снизиться с нынешних 45–50% от последней зарплаты до 30% в течение 10–20 лет.

"Это поставит многих пенсионеров в Латвии под угрозу бедности, и государству понадобятся дополнительные ресурсы на пособия", — говорит Чулкстенс.

Он подчёркивает, что, наоборот, второй уровень следует укрепить и в 2029 году вернуть отчисления в объёме 6%, как было обещано.

Он указывает, что эстонский опыт показал негативные последствия: рост потребления и инфляции, снижение инвестиций в экономику, при этом привычки сбережений не улучшились. Сейчас Эстония пытается исправить ошибку и восстановить второй уровень.

Глава "CBL Asset Management" Карлис Пургайлис также считает массовое изъятие накоплений стратегической ошибкой, которая повредит как самим изымателям, так и остальным гражданам.

"Второй уровень — это не обычный накопительный инструмент. Он обеспечивает долгосрочное благополучие и устойчивость социальной системы", — подчёркивает он.

Такая мера, по его словам, приведёт к недостаточным пенсиям в будущем, росту бремени на государство, а в итоге пострадают все.

В качестве последствий он называет возможное повышение пенсионного возраста, сокращение индексации пенсий или рост социальных отчислений.

Кроме того, резкое изъятие средств вынудит управляющих продавать активы, что вызовет колебания на рынке и снизит доступность капитала для предприятий.

"Пенсионная система строится на долгосрочности. Эмоциональные или краткосрочные желания не могут быть её основой", — заключает Пургайлис.

Ранее сообщалось, что на платформе "Manabalss.lv" собрано 10 000 подписей за инициативу сделать участие во втором пенсионном уровне добровольным. Её подала непредставленная в Сейме партия "Platforma 21" (ранее — "Katram un katrai"), основанная Алдисом Гобземсом (ныне — Арниго Торо).

Сторонники инициативы утверждают, что частные пенсионные фонды не обязаны сохранять или приумножать накопления, и поэтому долгосрочные потери возможны.

Также на "Manabalss.lv" идёт сбор подписей за инициативу, предлагающую позволить добровольно полностью или частично изъять накопления. Её автор — Гиртс Бумберс, по мнению которого, доступ к накоплениям обеспечит людям большую финансовую безопасность. Собрано около 6000 подписей.