Государству придется занимать не менее трех миллиардов евро каждый год в течение следующих четырех лет, поскольку ему придется рефинансировать серию ранее выпущенных еврооблигаций, а также финансировать дефицит бюджета и кредиты муниципалитетам, сообщил в интервью агентству LETA управляющий Госкассой Каспар Аболиньш.
«Потребность в заимствованиях в ближайшие годы достаточно велика, так как заимствовать необходимо не только для рефинансирования еврооблигаций, но и для финансирования дефицита бюджета и кредитования муниципалитетов. Общие запланированные объемы заимствований на ближайшие четыре года составляют не менее три миллиарда евро в год. Конечно, это также зависит от того, какой дефицит бюджета будет в итоге утвержден, как будут поступать налоговые поступления», - сказал Аболиньш.
Он пояснил, что эти деньги планируется привлечь различными инструментами, но в основном это будут выпуски облигаций на международных финансовых рынках в евро или долларах США, аналогично тому, что Госкасса сделала в этом году.
Следующим инструментом, который будет использовать Госкасса, станут облигационные аукционы, или так называемые допэмиссии ранее выпущенных облигаций через первичных дилеров или пять банков в Латвии, а также австрийский "Erste Bank".
Аболиньш заявил, что Госкасса обязательно оценит возможность заимствований у международных финансовых институтов, таких как Европейский инвестиционный банк. Однако Аболиньш обратил внимание на то, что Европейский инвестиционный банк кредитует деньги с конкретной целью, и если посмотреть исторически, то это были относительно небольшие кредиты, предназначенные в основном для софинансирования проектов фондов Европейского Союза (ЕС).
Выпуски облигаций на международных финансовых рынках составят около двух третей или около двух миллиардов евро в год, сказал Аболиньш. Однако все зависит от ситуации на финансовых рынках. Остальной объем может быть собран на аукционах.
Что касается кредитов международных финансовых институтов, Аболиньш сообщил, что это ориентировочный кредитный договор на сумму 200 миллионов евро с возможностью использования этого кредита в течение нескольких лет, поэтому это относительно очень небольшая часть.
В конце мая Госкасса выпустила облигации на сумму 1,25 миллиарда долларов, а затем обменяла их на евро. На вопрос, почему Латвии необходимо выпускать облигации в долларах США, Аболиньш объяснил, что первым из них является стратегическое соображение – диверсификация или расширение базы инвесторов.
Хотя база инвесторов частично перекрывается, поскольку один и тот же инвестор может инвестировать как в евро, так и в долларах США, в то же время в Латвии также было достаточно инвесторов из США.
"Это, в свою очередь, важно по двум причинам. Первая - если на рынке проблемы с заимствованиями, то у нас есть альтернативы. Вторая - если мы моделируем какие-то негативные сценарии, когда нам придется значительно увеличить, например, инвестиции в оборону, нам придется брать дополнительные кредиты, то у нас уже есть контакты с этими инвесторами, они уже знают историю Латвии и гораздо более готовы к кредитfv. Кроме того, на рынке уже есть латвийские облигации в долларах США, курс которых можно использовать в качестве основы для определения цены будущих облигаций, и тогда уже гораздо проще оценить эти сделки", - пояснил Аболиньш.
По его словам, американские инвесторы заинтересованы в том, чтобы такие выпуски были достаточно регулярными. Госкасса планирует вернуться к выпуску долларовых облигаций на регулярной основе, если возможно, даже ежегодно. Но, конечно, важно и то, какой курс формируется в тот конкретный момент после валютного свопа. Для выпуска облигаций, который провела Госкасса этой весной, эффективная ставка после сделки валютного свопа была даже более выгодной, чем если бы Латвия в то время занимала в евро.
Также Аболиньш сообщил, что Госкасса уже много лет рассматривает возможность заимствований в японских иенах. Латвия имеет кредитный рейтинг японского рейтингового агентства «R&I» именно для того, чтобы Латвия могла брать займы в иенах и напрямую обращаться к японским инвесторам. Однако в настоящее время эффективная ставка после валютного свопа будет весьма неблагоприятной. Цена также была бы слишком высокой для целей диверсификации базы инвесторов.
Латвия, оценивая свои возможности и ставки, пришла к выводу, что она пока не берет взаймы в иенах, но определенно рассматривает этот вопрос, сказал Аболиньш.
