Как объявили латвийские власти, подписан договор с авиакомпанией Lufthansa, которая станет стратегическим инвестором латвийской национальной авиакомпании airBaltic.
Нашли трамплин
Как заявила премьер–министр Эвика Силиня, Lufthansa высоко ценится в международной авиации, и сделка станет хорошим трамплином для роста airBaltic и привлечения дополнительного капитала.
Условия договора предусматривают, что домашняя база airBaltic будет сохранена в Риге, количество направлений не будет сокращено, при этом в собственности государства останется большая часть акций airBaltic, сообщила премьер.
Сама airBaltic в заявлении для прессы сообщает, что между Министерством сообщения, airBaltic и Lufthansa Group подписано соглашение, предусматривающее инвестиции Lufthansa в airBaltic в размере 14 млн евро для обеспечения миноритарного участия. Инвестору также гарантировано место в совете airBaltic. В обмен на инвестиции Lufthansa Group получит конвертируемую акцию, обеспечивающую ей долю в размере 10%. Впоследствии, после планируемого первичного публичного размещения акций airBaltic на бирже, эта акция будет конвертирована в обыкновенные акции. После выхода на биржу размер доли Lufthansa Group будет определяться рыночной ценой.
Сделка также предусматривает, что после планируемого выхода на биржу Lufthansa Group будет принадлежать не менее 5% капитала airBaltic.
Завершение сделки планируется во втором квартале 2025 года после получения одобрения органов по надзору за конкуренцией.
Как отмечается в заявлении авиакомпании, сделка обеспечит airBaltic дополнительное финансирование для реализации планов ее роста, включая расширение договоров аренды самолетов с экипажами, подтверждает ее лидирующие позиции на рынке и уникальную гибридную бизнес–модель. В то же время усилится роль Lufthansa Group как стратегического партнера airBaltic.
Почему так дешево?
Конечно, после объявления условий сделки главный вопрос — а почему этот бизнес продают так дешево? Если 10% стоят 14 млн евро, то получается, что вся стоимость авиакомпании с сотней самолетов — 140 млн евро? Это после того, как госбюджет вложил в нее 600 млн евро?
Внимательные наблюдатели также вспомнили, что в июле 2020 года государство выкупило у датского миноритарного акционера 17% акций за 340 млн евро. Это значит, что стоимость компании составляла тогда два миллиарда евро. Как же так получилось, что за столь короткое время airBaltic потеряла 93% своей стоимости?
Комментируя цену сделки, министр сообщения Каспарс Бришкенс был уклончив. "Конечно, были обсуждения, но именно поэтому мы пришли к решению о конвертируемых акциях, потому что это будет справедливый инструмент, когда перед первоначальным публичным предложением будет установлена реальная стоимость airBaltic", — туманно сказал министр.
По его словам, государство обязуется сохранить свою долю в капитале компании на уровне 25% после выхода на биржу. "Если смотреть дальше, потребуется ли государству инвестировать и в каком объеме, это определит рыночная оценка перед выходом на биржу. Мы будем наблюдать и смотреть, поскольку чем выше оценка компании, тем меньше государству нужно будет инвестировать, чтобы сохранить эти 25%," — отметил Бришкенс.
Из сказанного Бришкенсом также следует, что государство вообще не прочь избавиться от дальнейших забот по управлению компанией. По словам министра, не исключено, что airBaltic в будущем может быть включена в Lufthansa Group.
