До 20 сентября Сейм должен получить от Государственной канцелярии очередной годовой отчет о деятельности Европейского Стабилизационного Механизма. Последний предоставляется во исполнение Закона о представительстве Латвии в Правлении и Директорате Европейского Стабилизационного Механизма (ЕСМ). Речь идет о финансовой ситуации в зоне евро, куда наряду с ЛР входит 20 стран.
Внерыночная поддержка
Руководимый управляющим директором Пьером Грамегна (бывший министр финансов Люксембурга) ЕСМ, как указано в правительственном документе — "международный финансовый институт, созданный с целью оказания финансовой помощи государствам–участникам еврозоны, столкнувшимся с финансовыми проблемами". На памяти нашей страны такое случилось в 2008–2009 гг. и существенно затормозило тогда наше присоединение к еврозоне.
В этой связи важно указать вот на какое обстоятельство. Помощь эта не подчиняется пресловутой невидимой руке свободной экономики — ибо оказывается как раз в тех обстоятельствах, когда государства "не могут получить доступ к финансовым рынкам по устойчивым процентным ставкам".
Иначе говоря — это не про то, чтобы оформить грабительский заем у микрокредитной организации, но как перехватить до получки у друга, о возврате которого потом даже как–то неудобно напоминать. Тем самым сам факт членства в еврозоне снимает с государств–участников надобность ползти на поклон, например, к Международному валютному фонду.
По данным отчета, на 2023 год базирующийся в Люксембурге ЕСМ располагал балансом в 808,4 миллиарда евро. Это примерно 50 расходных частей бюджета Латвии на текущий год. С момента основания ЕСМ его баланс в прошлом году возрос на 320,5 миллиарда евро.
Вкалывают роботы
Документ, который направила в Кабинет министров старший эксперт Минфина Клинта Краузе–Тола, отмечает, что Европейский Стабилизационный Механизм сам по себе проходит регулярную проверку рейтинговыми агентствами, и согласно этой процедуре чувствует себя лучше всех. Пять оценок AAA от таких авторитетов, как S&P, Fitch, Moody’s — это дорогого стоит. "Очень высокая" надежность ЕСМ позволяет ему привлекать средства и принимать новых участников — в 2023 году полноправной страной–членом стала Хорватия.
Финансовая деятельность ЕСМ разделена на три функции:
1. Выдача кредитов государствам–членам. ЕСМ предоставляет несколько видов помощи:
— Предоставление кредитов для покрытия финансовых потребностей
— Кредиты на косвенную рекапитализацию банков
— Предоставление кредитов и прямых вливаний капитала для рекапитализации финансовых учреждений
— Превентивные кредитные линии (включая поддержку в связи с пандемическим кризисом, доступную в 2022 году)
— Покупка облигаций государств–членов на первичном и вторичном рынках ценных бумаг.
2. Привлечение финансовых ресурсов на финансовых рынках для финансирования выдачи кредитов.
3. Управление фондами акционерного капитала.
Финансовые процессы в ЕСМ имеют высокую степень автоматизации, что обеспечивается языком программирования Python. Кроме того, в 2023 году Механизм принял новую методологию для управления буфером ликвидности. ЕСМ продолжит расширять решения для всех портфелей и инструментов, производящих портфельный обмен, управляющий процентными свопами.
Сам Механизм является крупнейшим эмитентом ценных бумаг — в 2023 году выпущено облигаций на 28 миллиардов евро. В условиях глобальной турбулентности финансовых рынков ЕСМ удалось обеспечить прибыльность в размере 3,68% и заработать в общей сложности 2 500 000 000 евро, что является лучшим показателем в его истории с 2012 года.
Долги их тяжкие
Завизированный министром финансов ЛР Арвилсом Ашераденсом ("Новое Единство") документ предусматривает "аккумулировать средства в резервном фонде, чтобы застраховаться от возможных будущих потерь и снизить риск необходимости вызывать капитал по требованию, что оказывало бы негативное влияние на бюджеты органов государственного управления государств–участников".
Так как в ЕСМ имеются деньги, без преувеличения, каждого налогоплательщика Латвии, то общественность имеет право знать о движении капитала.
В связи с этим радостной новостью для всей Европы, а, следовательно, и для нас, стал в минувшем году досрочный возврат Афинами круглой суммы в 5,3 миллиарда евро, "после отказа ЕСМ… от правил пропорционального погашения". Сыны Эллады от Европы получили 61,9 миллиарда евро — пока это больше всех.
Пресловутая "Греческая трагедия", которой на рубеже 2010–х годов пугали малых детей Европы, тем самым благополучно движется если не к занавесу (плановый возврат Афинами всей суммы предполагается лишь к 2060 году!), то к антракту, когда все пойдут в буфет.
Знаковым показателем меню финансового банкета ЕСМ является то, что в прошлом году из Люксембурга работали со 130 глобальными инвесторами, в том числе впервые за три года вернулись на финансовый рынок США и осуществили крупнейшее долларовое размещение своих деривативов.
Номинально гораздо более крупная, чем греческая, экономика Испании в тот же период выступила несколько скромней, осуществив возврат суммы на рекапитализацию банковской отрасли в размере 3,6 миллиарда евро. Всего испанцы получили 41,3 миллиарда евро.
Кроме того, реципиентом ЕСМ является Кипр, который получил "только" 6,3 миллиарда евро — в основном на рекапитализацию банковской сферы. Сумма, отметим, куда меньшая, чем пришлось Латвии занимать полтора десятилетия назад под грабительские условия, подрывая тем самым на долгую перспективу основы социально–экономического развития. Нет, что ни говорите, все–таки иметь подушку безопасности — это правильно!
РОЛЬ ЛАТВИИ
Наша страна вступила в Европейский Стабилизационный Механизм в 2014 году и выделила на него 325 миллионов евро. Это 0,27% общего объема — примерно в 100 раз меньше, чем у Германии, крупнейшего участника ЕСМ. Меньше нашей доли имеют Эстония, Кипр, Люксембург, Мальта.
