Отчёт Министерства финансов о развитии рынка капитала в Латвии вызвал бурные дискуссии между теми, кто видит в частичном котировке государственных и муниципальных предприятий на бирже перспективу экономического развития, и теми, кто считает, что не подлежащие приватизации предприятия должны полностью оставаться под контролем государства, пишет Diena.
В 41-страничном документе отмечается, что "airBaltic", "Latvijas Autoceļu uzturētājs" и "Rīgas Namu pārvaldnieks" готовятся к первичному публичному размещению акций, а также разработаны поправки к закону об управлении акциями публичных лиц и обществ капитала. Они предусматривают изменения в смысле государственного участия, в том числе и в отношении не подлежащих приватизации предприятий, а после принятия поправок планируется провести оценку этих компаний.
После оценки ограничительные нормы по государственному участию могут быть уточнены, например, предусмотрено сохранение полного государственного контроля (75% + 1 акция) над этими компаниями, что одновременно даст возможность привлечь финансирование инвесторов путём котировки на бирже. В отчёте есть и другие аспекты, имеющие важное значение для развития латвийского рынка капитала, а некоторые отсутствуют.
Рассматривая возражения к отчёту, которые в основном касаются возможной частичной котировки "Latvijas valsts meži", партнёр "Alphinox" Юлия Быстрова сказала, что ей не ясно, каким образом планируемая котировка может угрожать экономической безопасности государства или создавать риски для доступности лесных ресурсов и конкурентоспособности отрасли. Говоря о компаниях, которые могут быть включены в список первыми ("Latvijas Autoceļu uzturētājs", "Rīgas Namu pārvaldniеks", airBaltic), Быстрова отмечает, что инвесторам будет важно понимать стратегию развития этих компаний, а также видеть и оценивать профессионализм их управленческой команды.
Скорее всего, бизнес-модели упомянутых компаний не предусматривают быстрого роста, поэтому инвесторы будут уделять больше внимания способности генерировать стабильный денежный поток и регулярно выплачивать дивиденды. Это очень хорошо соответствует профилю балтийского рынка капитала, где доминируют компании со схожими, ориентированными на стабильность бизнес-моделями, и лишь немногие имеют стратегию быстрого роста.
Генеральный директор "Capitalia Юрис Гришинс считает, что эти три компании не относятся к тем, которые типично подогревают инвестиционный аппетит инвесторов.
Оставить комментарий