Миллиард на ветер: опыт Эстонии показал, что может произойти, если забрать пенсионные деньги раньше срока 0 130

Пенсионная система создана для того, чтобы обеспечить всем жителям Латвии хотя бы относительно достойную старость. Ее разрушение — даже с благими намерениями или из популизма — является опасной игрой, которая может привести к мрачным последствиям. Второй уровень пенсионных накоплений предназначен для снижения нагрузки на государственный бюджет, диверсификации рисков за счет привлечения частных управляющих, которые обеспечивают рост этих средств и гарантируют их сохранность до выхода на пенсию. С другой стороны, им также необходима стабильность, поскольку ситуация, при которой каждый участник системы может в любой момент изъять свои накопления, не способствует долгосрочному доверию. В инициативе Manabalss в качестве преимущества указано повышение доверия к пенсионной системе, однако остается непонятным, каким образом ее демонтаж и свободное распоряжение накоплениями могут это доверие укрепить.

Пример Эстонии

В Эстонии возможностью отказаться от второго пенсионного уровня воспользовались около 150 тысяч человек, что составило примерно 20% всех участников системы. Общий объем изъятых средств превысил 1,3 миллиарда евро, из которых после уплаты 20% подоходного налога на счета жителей поступило около 1,1 миллиарда евро. Данные Центрального банка Эстонии показывают, что эти средства в основном не были направлены в долгосрочные инвестиции. Более 55% денег были потрачены в течение первых трех месяцев на текущее потребление, а свыше 40% — на погашение потребительских кредитов и прежних займов. Чаще всего накопления снимали люди трудоспособного возраста от 35 до 55 лет со средними доходами и без других свободных средств.

Член Совета по фискальной дисциплине Инна Штейнбука объясняет эту психологическую мотивацию: «В наших условиях, когда из-за геополитической ситуации низкое чувство безопасности, люди стремятся жить сегодняшним днем и не думают о том, что будет через десять лет. Поэтому, я думаю, очень многие сняли бы эти деньги».

Анализируя данные Эстонии, исследователи выявили и другие особенности поведения: расходы на азартные игры в течение двух месяцев после получения денег составили 9%. Экономист Банка Латвии Олег Ткачев отмечает: «Девять процентов от потраченного объема ушло на азартные игры! Это меня просто шокировало. Еще 10% пошли на погашение кредитов, остальное — на потребление».

Член правления IPAS INDEXO Артур Розе подчеркивает: «Пример Эстонии показал, что основными получателями выплат были финансово уязвимые группы — люди старшего возраста с более низким образованием и доходами. То есть именно те, у кого в старости не будет других накоплений. Не секрет, что следующему правительству Эстонии пришлось исправлять это решение».

Макроэкономическое влияние

В экономику Эстонии резко поступила сумма, эквивалентная 4,6% годового ВВП. Люди активно покупали автомобили, электронику и товары для дома. Потребление среди получателей выросло на 87% за месяц и на 29% за квартал.

Инна Штейнбука описывает ситуацию так: «В течение одного месяца в экономику поступил объем средств, сопоставимый с ВВП страны, и люди начали активно тратить. Это в первый год способствовало росту ВВП, но уже в следующем году последовало его снижение».

Этот скачок спроса увеличил квартальную инфляцию на 1–2 процентных пункта. Через год показатели домохозяйств вернулись к прежнему уровню. Премьер-министр Эстонии Кристен Михал охарактеризовал реформу резко:

«Разрешение досрочного изъятия накоплений второго уровня было очень большой ошибкой. Это было крупнейшее преступление против будущего».

Демографические факторы

Экономист Олег Ткачев предупреждает: «Размер пенсий в будущем будет снижаться по отношению к зарплатам, поскольку демографическая ситуация в Латвии не улучшается. Число налогоплательщиков сокращается. Если из и без того небольшой пенсии убрать второй уровень, многие окажутся близки к минимальной пенсии».

Инна Штейнбука соглашается: «Количество работающих, которые содержат пенсионеров, уменьшается, и государство вскоре не сможет выплачивать пенсии в прежнем объеме. Второй уровень компенсирует этот демографический процесс».

Директор департамента социального страхования Министерства благосостояния Сандра Стабиня отмечает отличие от Эстонии: «В Эстонии есть базовая пенсия. У нас ее нет — система основана на взносах и гарантированных размерах». Она также подчеркивает, что инфляция учитывается в индексации пенсий и система имеет встроенные механизмы защиты.

Влияние на финансовый сектор

Массовое изъятие средств ударило бы по рынку капитала. Инна Штейнбука предупреждает: «Мы не должны так наказывать латвийский рынок капитала, которому и так необходимы местные инвестиции».

Олег Ткачев добавляет: «Банки становятся слишком осторожными. Они перестают инвестировать в более рискованные, но доходные активы, потому что люди могут в любой момент забрать деньги».

Сандра Стабиня подчеркивает: «Вы не сможете себя защитить — последствия коснутся всех. Если потребуется повышать налоги или перераспределять средства, это затронет и тех, кто деньги не снимал».

Артур Розе также отмечает: «Мы не можем инвестировать в трудно реализуемые активы, если в любой момент может понадобиться выплата значительных сумм клиентам».

Допустимы ли исключения?

Иногда предлагается разрешить использование накоплений для бизнеса или покупки жилья. Однако Инна Штейнбука считает: «Для среднего человека накопления второго уровня недостаточны, чтобы начать серьезный бизнес или купить жилье».

Она поддерживает лишь одно исключение: «В Эстонии деньги могли снять люди с тяжелыми заболеваниями. Такой подход я полностью поддерживаю».

Сандра Стабиня предупреждает об опасности расширения исключений: «Если разрешено одному — разрешат и другому. Это создает большой риск».

Она напоминает, что пенсионная система защищает от потери дохода в старости, а риски лечения должны покрываться медицинским страхованием и добровольным третьим пенсионным уровнем, из которого средства можно получить раньше — с 55 лет.